专题：场外期权无法兑付！欧普国际、东信证券、长远证券...香港券商接连“出事”
本文源自：财联社
香港券商场外期权兑付事件在继续发酵。
距离9月30日部分香港券商场外期权强制平仓已经过去半个多月，不少投资者依然奔波在与券商沟通的路上。
在国庆节前A股一波急涨行情，券商累积了较多的A股看涨期权，多头期权平仓后，不少香港民企券商在卖出后没有对冲，与客户对赌，导致亏损严重，继而出现不少机构拒绝支付投资者收益的情况。
“从9月30日到现在都很崩溃，冠力国际的对接人信息不回，电话不接，只能去他们公司找。”深圳某投资者刘先生（化名）表示，10月以来，他多次去冠力国际位于深圳福田区某写字楼的一处办公地点，但大门紧闭，人去楼空。
这位投资者在南方汇发、冠力国际与长发三家券商买入了10个场外期权合约，在本轮行情中，10个合约收益加起来约200万。该投资者介绍，目前三家均不兑付盈利，期权费则采取分期兑付、打折兑付等不同方式返还。
财联社记者调查发现，包括冠力国际、南方汇发等多家香港券商在深圳均设有办公地点，其中不乏在福田CBD核心区写字楼中。有资管人士表示，香港券商在内地展业，设立所谓的“办公室”、办事处行产品销售之实，包括跨境开展场外期权业务等行为均可能涉嫌非法金融活动。
另有投资者表示，所谓的香港券商在实际业务的开展上，也不完全符合正规香港券商的要求，开展场外期权业务的香港券商需要具备1号、4号、9号以及11号牌照，但是不少投资者与相关券商签订场外期权协议时，协议签署方并非展业券商，更有甚者，转账账户又是另外的公司。
“对接的销售人员还可以正常联系，安抚投资者的情绪。只是表示公司现在没有钱兑付收益，正在寻找妥善的解决方案。”有投资者表示，也有香港券商承诺兑付收益与期权费，目前寻求资方等自救。
部分深圳展业场所已经人去楼空
最近一周，刘先生连续两次来到冠力国际的办公室，此前，他就是在这里签订了场外期权的协议，如今，大门紧闭，已经人去楼空。同在该层办公的人士表示：“国庆节后就没看到有人在这里办公。”
“冠力是在10月9日凌晨1：34发公告，说无法兑付收益，将分期返还期权费。”刘先生表示，冠力国际给出了期权费详细退款方案，在10月14日退还第一部分期权费，退至60%；第二部分是在10月18日，期权费退至80%；第三部分是预计于在10月25日，尽力将期权费退至100%。
截至10月21日，按照退还计划，冠力国际应该退还期权费至80%。刘先生向财联社记者方面确认，已经如约收到80%的期权费。不过，对于刘先生主张的兑付收益，因无法联系到冠力国际相关人士，无法得到解决。
已有投资者签了切结书，承诺放弃收益并不追责
财联社记者从某投资者处获悉一份《长远投资委托切结书》显示，长远给出的解决方案是返还期权费，不返还投资收益。
该文件甲方为投资者、乙方为长远的代理人，该切结书显示，长远方面同意在非承认责任的前提下，向该投资者赔付相应金额作为友好补偿，赔偿纯属长远方面善意协商结果，不视为长远方面向投资者的法律责任或任何其他义务的承认。
该投资表示，所谓的“友好补偿”的赔付就是他的期权费，而签订这份切结书后，意味着退还本金后，投资者要承诺不再追究投资收益，也不再追究责任。
按照该切结书要求，赔付为最终和完全的解决方案，投资者收到友好赔付款项后，彻底放弃与合同签订日前所有投资事项相关的所有权利主张。在友好赔付完成后，任何形式的争议或索赔均不再受理。该投资者表示，已经有其他投资者签了切结书，但他尚未有同意签署。
这位投资者场外期权合约不仅在长远，还有南方汇发、狮子集团、欧普国际投资了看涨期权，在这一波上涨行情中，他盈利颇丰，但是这些机构并如约兑付收益，期权费的返还也各不相同。
“南方汇发也是希望只兑付期权费，不再兑付收益；狮子集团没有到期的可以正常通知平仓，但不能出金，欧普国际则表示没有钱兑付。”该投资者表示，南方汇发在9月3日下午4点40分通知强平，引发了其他券商的效仿。
“一般而言，主板中小板三个连续涨停，或者创业板和科创板的两个连续20cm的涨停，券商才能平仓。”上述投资者表示，当天下午4点半通知按照当天A股3点收盘价平仓，按照下午2：30~2：57分的均价平仓，按照收盘价强平是不合理也不合法的。
投资者展示了南方汇发的平仓通知，该通知显示，由于近期行情涨势凶猛，又遇到公司内部调整，面对巨大兑付压力，需投资先有存续持仓今天清仓。据悉，当前南方汇发已经解散了投资者群。
跨境展业或涉嫌非法金融活动
财联社记者调查发现，这些香港券商甚至并不能称为“券商”。某中资券商相关人士向记者表示，这些券商至少应具备香港证监会颁发1号、4号以及11号牌照，投资者签订合约协议、入金的账户也需要对应。但是在实操中，多数投资者没有直接与上述券商签订合约，而是通过LPF（香港有限合伙基金）、香港公司、信托账户收款等其他通道公司，甚至协议方与资金账户均不是一家，多方辗转，投向上述券商。
某投资向财联社记者展示了其合同的子协议，该投资者实际投资的为东信证券的场外期权，但是协议签署方为优越资本，付款方则为另外的三方公司。在实际的业务开展中，日常交流维护是东信的工作人员。不过，在看涨期权大涨后，东信同样是没有响应对冲，目前公司仅同意兑付期权费，拒绝支付投资收益。
据该投资者表示，之所以对这些券商有信任度是熟人、内地券商销售介绍，这也是不少场外期权业务获客的主要方式。“此前也投资过这些公司的场外期权，并没有出现问题，直到这次券商方巨亏拒绝支付收益后，才发现他们的违约成本非常低。”
此外，还有投资者表示，某香港券商还在内地开发过一款名为“AI极速询价”的APP，引导投资者在内地投资该券商在香港的场外期权业务。“为了规避监管，需要把手机的定位更改为香港，即可投资。”
事实上，香港券商在内地开展场外期权业务或涉嫌违规。有业内人士向财联社记者表示，早在2022年，针对跨境互联网券商在内地展业，监管早有表态。
中国人民银行金融稳定局局长孙天琦此前在《中国金融》上撰文指出，在跨境证券投资服务方面，部分境外证券经营机构在未取得境内相关牌照、仅持有境外牌照的情况下，利用互联网平台向境内投资者提供境外证券投资服务，属于“跨境交付”范畴，超出了我国在服务贸易总协定框架下的开放承诺。从业务实质看，这些跨境互联网券商应认定为在境内“无照驾驶”，涉嫌非法金融活动。
“去年以来，香港此类在内地开展场外期权业务的所谓券商涌现，目前已经有近50家中小香港券商。”某投资场外期权十余年的观察人士指出，投资者之所以绕道香港参与场外期权业务，原因在于内地个人购买期权有两个条件：一是需要通过法人主体，再通过具备一级交易商的15家券商进行购买，个人不能直接与券商签订协议购买；二是内地场外期权标的仅限于融资融券标的，不足2000只，很多小票无法进行场外期权投资。
反观香港，个人仅需满足金融资产超过800万港币即可与券商签订协议。按照香港的法规要求，这些券商在接单后，需要提供三倍保证金，并上报监管。但是香港很多小券商并不上报监管，这也就意味着没有相应的保证金，加之风格激进，在这一波急涨中，缺乏对冲，损失惨重。
责任编辑：张倩